El Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional

El Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional son instituciones separadas con mandatos diferentes, balances diferentes e instrumentos diferentes, pero comparten un origen común y una ciudad sede común. Ambas fueron creadas en la Conferencia Monetaria y Financiera de las Naciones Unidas celebrada en el Hotel Mount Washington en Bretton Woods, Nuevo Hampshire, del 1 al 22 de julio de 1944, y ambas tienen su sede en Washington, D.C. Se les conoce colectivamente como las Instituciones de Bretton Woods.

El Fondo Monetario Internacional tiene la responsabilidad de salvaguardar la estabilidad del sistema monetario internacional. Otorga préstamos de corto y mediano plazo a países que enfrentan dificultades en la balanza de pagos, realiza vigilancia de las economías globales y nacionales, y ofrece asistencia técnica sobre política macroeconómica y del sector financiero. A partir de 2026, el FMI tiene 190 países miembros, representados en su Directorio Ejecutivo a través de circunscripciones ponderadas por tamaño económico.

El Grupo del Banco Mundial es una institución de financiamiento para el desarrollo enfocada en la reducción de la pobreza a largo plazo, infraestructura, capital humano y crecimiento del sector privado. Está compuesto por cinco organizaciones legalmente distintas pero operacionalmente integradas que prestan a gobiernos, invierten en empresas privadas, aseguran a inversionistas transfronterizos contra riesgo político y arbitran disputas inversionista-estado. El Banco tiene 189 países miembros y sus principales brazos crediticios desembolsan decenas de miles de millones de dólares anualmente en casi todas las regiones en desarrollo.

Las dos instituciones han evolucionado considerablemente desde su fundación. El FMI, inicialmente diseñado para supervisar un sistema de tipos de cambio fijos vinculados al dólar estadounidense, se reinventó después del colapso de ese sistema a principios de la década de 1970, convirtiéndose en un prestamista de crisis y asesor de políticas para economías en desarrollo y emergentes. El Banco, inicialmente un prestamista de reconstrucción para la Europa devastada por la guerra, se orientó en las décadas de 1950 y 1960 hacia el financiamiento de proyectos en países en desarrollo, y posteriormente hacia el financiamiento basado en políticas, apoyo programático y un enfoque creciente en bienes públicos globales como el financiamiento climático y la preparación ante pandemias.

La Conferencia de Bretton Woods, formalmente la Conferencia Monetaria y Financiera de las Naciones Unidas, se convocó en el año final de la Segunda Guerra Mundial mientras aún se combatía en Europa y el Pacífico. Delegaciones de cuarenta y cuatro naciones aliadas se reunieron en el Hotel Mount Washington en las Montañas Blancas de Nuevo Hampshire durante tres semanas en julio de 1944. La conferencia fue presidida por el Secretario del Tesoro de Estados Unidos Henry Morgenthau, Jr., y su arquitectura intelectual se basó principalmente en dos planes rivales: el Plan White preparado por Harry Dexter White del Tesoro de Estados Unidos, y el Plan Keynes desarrollado por el economista británico John Maynard Keynes, jefe de la delegación del Reino Unido.

Los conferenciantes acordaron que el período de entreguerras había mostrado el costo catastrófico del desorden monetario. El colapso del patrón oro, las devaluaciones competitivas de divisas, los controles cambiarios, las barreras comerciales proteccionistas y la ausencia de cualquier prestamista de última instancia para naciones en crisis de balanza de pagos habían amplificado la Gran Depresión y contribuido a la inestabilidad política que condujo a la guerra. Se propusieron diseñar un sistema cooperativo que apoyara tipos de cambio fijos pero ajustables, facilitara el retorno gradual a la convertibilidad de cuenta corriente y proporcionara recursos mancomunados que los países pudieran utilizar cuando estuvieran bajo presión.

Dos instituciones surgieron de este esfuerzo. El Fondo Monetario Internacional administraría el sistema de tipos de cambio y extendería créditos de corto plazo. El Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento, usualmente conocido como el Banco Mundial, proporcionaría préstamos de largo plazo para reconstruir Europa y, según sus términos de referencia, para financiar el desarrollo de instalaciones y recursos productivos en los países miembros. El dólar estadounidense se ancló al oro a $35 por onza, y otras monedas se vincularon al dólar dentro de bandas estrechas, produciendo lo que llegó a conocerse como el patrón oro-dólar. La Unión Soviética participó en la conferencia pero se negó a ratificar los Convenios Constitutivos, un presagio de la división de la Guerra Fría que pronto daría forma a la gobernanza global.

Por una convención no escrita que data de la fundación de las instituciones, el Presidente del Banco Mundial siempre ha sido un nacional estadounidense nominado por la administración estadounidense, y el Director Gerente del FMI siempre ha sido un europeo, usualmente nominado por gobiernos de la Unión Europea en coordinación informal. La convención ha sido criticada duramente por privilegiar a los dos mayores bloques accionarios sobre el mérito y el equilibrio geográfico, y cada transición de liderazgo desde principios de la década de 2000 ha reabierto el debate sobre si un proceso de selección abierto y basado en el mérito debería reemplazar la tradición.

El poder de voto en ambas instituciones está ponderado por tamaño económico a través de un sistema de cuotas en el FMI y un sistema de participación accionaria en el Banco Mundial. Estados Unidos históricamente ha tenido la mayor proporción de derechos de voto y ha sido el único miembro con un veto de facto sobre decisiones importantes que requieren una supermayoría del 85 por ciento. Sucesivas revisiones de gobernanza han desplazado acciones hacia economías emergentes. La reforma de cuotas del FMI de 2010, implementada en 2016, trasladó aproximadamente seis puntos porcentuales de participación de cuotas de economías avanzadas a economías emergentes y en desarrollo, e hizo que China, India, Brasil y Rusia estuvieran entre los diez mayores accionistas del FMI por primera vez.

En el Banco Mundial, la creación de una tercera silla de África subsahariana en el Directorio Ejecutivo del BIRF en 2010 y posteriores aumentos de capital han impulsado modestamente la voz africana. Los debates sobre un mayor incremento en la participación accionaria africana, sobre la representación de estados pequeños y sobre la fórmula utilizada para traducir el peso económico en poder de voto son un rasgo recurrente de las Reuniones de Primavera y Anuales del FMI y el Banco Mundial. La decimoquinta y decimosexta revisiones de cuotas en el FMI han sido momentos fundamentales en estas discusiones, con la decimosexta revisión en 2023 confirmando aumentos equiproporcionales en las cuotas sin cambiar las participaciones relativas, dejando el realineamiento a una futura revisión.

En sus primeros años, la tarea principal del Banco Mundial fue la reconstrucción europea. Su préstamo inaugural, aprobado en 1947, fue un crédito de $250 millones a Francia. A medida que el Plan Marshall y los programas de ayuda bilateral estadounidenses asumieron la carga principal de la reconstrucción europea, el Banco rápidamente se orientó hacia países en desarrollo, financiando proyectos en India, América Latina y otros lugares. Su trabajo temprano estuvo dominado por infraestructura dura, particularmente represas hidroeléctricas, carreteras, ferrocarriles y puertos.

El FMI en su primer cuarto de siglo supervisó el sistema de valor par, en el cual las monedas miembro estaban vinculadas al dólar estadounidense dentro de bandas del uno por ciento, y el dólar a su vez al oro. Ese sistema se desmoronó entre 1971 y 1973 cuando Estados Unidos suspendió la convertibilidad dólar-oro bajo el presidente Nixon y las principales monedas flotaron entre sí. La Segunda Enmienda a los Convenios Constitutivos del FMI, que entró en vigor en 1978, legitimó las tasas flotantes y reorientó el Fondo hacia la vigilancia y el préstamo de crisis en lugar de la disciplina del tipo de cambio.

Los choques petroleros de 1973 y 1979 y el posterior reciclaje de petrodólares a través de bancos comerciales dejaron a muchos países en desarrollo con deuda denominada en dólares que se acumulaba rápidamente. Cuando la desinflación de Paul Volcker elevó drásticamente las tasas de interés estadounidenses a finales de la década de 1970, y siguió una recesión global, los países deudores se encontraron incapaces de pagar sus préstamos. El anuncio de México en agosto de 1982 de que ya no podía cumplir con sus obligaciones desencadenó lo que se conoció como la crisis de la deuda latinoamericana e inauguró una era de préstamos de ajuste estructural en la cual tanto el FMI como el Banco Mundial extendieron financiamiento condicionado a programas de austeridad fiscal, liberalización comercial, privatización y desregulación financiera.

En un artículo de 1989 para el Instituto de Economía Internacional, el economista británico John Williamson propuso el término Consenso de Washington para describir las diez recomendaciones de política ampliamente compartidas que el FMI, el Banco Mundial y el Tesoro de Estados Unidos tendían a instar a los prestatarios latinoamericanos en la década de 1980. La lista incluía disciplina fiscal, reorientación del gasto público hacia servicios e infraestructura a favor de los pobres, reforma tributaria, liberalización de tasas de interés, tipos de cambio competitivos, liberalización comercial, apertura a la inversión extranjera directa, privatización de empresas estatales, desregulación y derechos de propiedad seguros.

La intención de Williamson era descriptiva, pero el término rápidamente adquirió una carga normativa y a menudo negativa. Los críticos argumentaron que el paquete sobreenfatizaba la liberalización y la austeridad, subestimaba el papel del Estado en el desarrollo, prestaba muy poca atención a la pobreza y la desigualdad, y descuidaba los problemas de secuenciación que surgían cuando las economías en desarrollo y en transición intentaban liberalizar las cuentas de capital antes de construir la regulación financiera necesaria para gestionar flujos volátiles.

La crisis financiera asiática de 1997 y 1998 cristalizó gran parte de este rechazo. Los programas del FMI en Tailandia, Indonesia y la República de Corea fueron ampliamente criticados por aplicar un ajuste fiscal excesivo, por una liberalización prematura de la cuenta de capital y por una condicionalidad estructural intrusiva. El propio Fondo posteriormente reconoció, a través de su Oficina de Evaluación Independiente, que había subestimado la profundidad de las contracciones y especificado mal varios elementos del programa. En las economías de transición postsoviéticas, el asesoramiento del FMI y el Banco Mundial durante principios de la década de 1990, particularmente sobre la privatización rápida, se convirtió en otro foco de crítica a medida que la desigualdad se amplió y los niveles de vida cayeron drásticamente en muchos países.

Siguió un período de autoexamen institucional. El informe de 2000 de la Comisión Asesora de Instituciones Financieras Internacionales del Congreso estadounidense, presidida por Allan Meltzer, recomendó un FMI más estrechamente enfocado y un Banco Mundial orientado hacia donaciones y trabajo de conocimiento en los países más pobres. El mandato de James Wolfensohn como Presidente del Banco Mundial introdujo el Marco Integral de Desarrollo, que enfatizaba la apropiación de los programas de reforma por parte de los países y la integración de dimensiones sociales, institucionales y de gobernanza junto con la política macroeconómica. Ambas instituciones comenzaron a publicar más de su análisis de personal, abriendo registros del Directorio Ejecutivo e involucrándose más sistemáticamente con la sociedad civil, aunque las críticas fundamentales persistieron.

Los Objetivos de Desarrollo del Milenio adoptados por las Naciones Unidas en 2000, y los Objetivos de Desarrollo Sostenible que los sucedieron en 2015, reorientaron el trabajo del Banco y el Fondo hacia resultados medibles en pobreza, salud, educación, igualdad de género y sostenibilidad ambiental. La iniciativa de Países Pobres Muy Endeudados, lanzada en 1996 y ampliada en 1999, y la Iniciativa de Alivio de la Deuda Multilateral de 2005 juntas entregaron una cancelación sustancial de deuda para más de treinta países de ingreso bajo, la mayoría de ellos en África subsahariana, liberando espacio fiscal para gasto social.

La crisis financiera global de 2008 devolvió al FMI al centro del escenario después de una década durante la cual su cartera de préstamos se había reducido drásticamente. Los líderes del G20 reunidos en Londres en abril de 2009 acordaron triplicar los recursos del Fondo, y el FMI extendió grandes programas a Ucrania, Hungría, Letonia y otras economías europeas. La subsecuente crisis de deuda de la Eurozona atrajo al Fondo a un papel conjunto sin precedentes con la Comisión Europea y el Banco Central Europeo, la llamada Troika, en programas para Grecia, Irlanda, Portugal y Chipre. El programa griego en particular se volvió profundamente controvertido, y la Oficina de Evaluación Independiente del FMI posteriormente documentó importantes fallas en el diseño del programa y la coordinación interinstitucional.

La pandemia de COVID-19 en 2020 y 2021 provocó la movilización más grande y rápida en la historia de las instituciones. El FMI desplegó rápidamente el Instrumento de Financiamiento Rápido, el Servicio de Crédito Rápido y el Fondo Fiduciario para Alivio y Contención de Catástrofes, extendiendo financiamiento de emergencia a más de noventa países en cuestión de meses. La Iniciativa de Suspensión del Servicio de la Deuda del G20 (DSSI), apoyada operacionalmente por el Banco y el Fondo, proporcionó alivio temporal sobre la deuda bilateral oficial a setenta y tres países de ingreso bajo durante 2020 y 2021, y fue sucedida por el Marco Común para Tratamientos de Deuda más allá de la DSSI, destinado a permitir una reestructuración coordinada que involucre a China y otros acreedores no miembros del Club de París. La reposición AIF20 del Banco Mundial en 2021 se adelantó para apoyar la respuesta a la pandemia, y la asignación de DEG de 2021 agregó cerca de $650 mil millones a las reservas globales. Desde 2022, la atención se ha desplazado a una nueva ola de tensión de deuda soberana en países de ingreso bajo, al financiamiento climático y la Hoja de Ruta de Evolución del Banco, y al desafío de escalar la participación del sector privado en la búsqueda de los Objetivos de Desarrollo Sostenible.

Pocas instituciones internacionales han atraído un cuerpo de crítica tan sostenido y variado como las Instituciones de Bretton Woods. Los críticos económicos argumentan que los programas de ajuste estructural en las décadas de 1980 y 1990 comprimieron el gasto público en salud y educación, redujeron el apoyo agrícola y amortiguaron el crecimiento en los países que los adoptaron, con una rica literatura empírica que documenta daños a la nutrición infantil, la matriculación escolar y los resultados de género. La investigación feminista ha destacado cómo la condicionalidad macroeconómica puede trasladar cargas de cuidado no remunerado a las mujeres a medida que se contraen los servicios públicos. El historial ambiental del Banco, incluidos proyectos de represas hidroeléctricas que desplazaron grandes poblaciones y el oleoducto Chad-Camerún de principios de la década de 2000, ha sido un foco de campañas de la sociedad civil lideradas por organizaciones como el Bretton Woods Project, International Rivers y el Bank Information Center.

Las críticas de gobernanza se centran en la distribución del poder de voto, la convención de liderazgo no escrita y la sensación entre los miembros de países en desarrollo de que el Banco y el Fondo hablan principalmente con la voz de sus mayores accionistas. El surgimiento de prestamistas alternativos, incluido el Nuevo Banco de Desarrollo establecido por Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica en 2014, el Banco Asiático de Inversión en Infraestructura lanzado en 2016, y el préstamo bilateral chino a gran escala bajo la Iniciativa de la Franja y la Ruta, ha agregado nuevas opciones para prestatarios de países en desarrollo y aumentado la presión competitiva sobre las Instituciones de Bretton Woods para reformar sus propios productos y procedimientos.

La reforma interna ha sido continua en lugar de episódica. El Panel de Inspección del Banco Mundial, establecido en 1993, y el Asesor y Ombudsman de Cumplimiento de la CFI y OMGI, establecido en 1999, proporcionan canales de rendición de cuentas independientes para comunidades afectadas por proyectos. La Oficina de Evaluación Independiente del FMI, establecida en 2001, ha producido informes ampliamente citados sobre la liberalización de la cuenta de capital, sobre la crisis asiática, sobre los programas de la Eurozona y sobre el compromiso del Fondo con estados frágiles. Los marcos de salvaguardas sobre normas ambientales y sociales, sobre género, sobre pueblos indígenas y sobre trabajo han sido actualizados repetidamente. La Hoja de Ruta de Evolución del Banco de 2023 y los esfuerzos paralelos del Fondo sobre la Mesa Redonda sobre Deuda Soberana Global, sobre clima y resiliencia, y sobre vigilancia de la era digital representan la fase más reciente de esta reinvención continua. Si esos esfuerzos son juzgados suficientes por los muchos críticos del Banco y el Fondo probablemente dependerá del contenido de las próximas dos décadas de préstamos, asesoramiento y comportamiento institucional.

Las citas detalladas, referencias de datos y fuentes institucionales para todo el contenido de CountryReports están listadas en la página de Fuentes. Las siguientes instituciones oficiales, académicas y de la sociedad civil son las autoridades principales en las que nos basamos para el contenido del Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional. Cada enlace externo se abre en una nueva pestaña.

Fuentes institucionales oficiales

• El Grupo del Banco Mundial — Sitio oficial del BIRF, AIF, CFI, OMGI y CIADI, incluyendo informes anuales, estrategias por país, documentos de proyectos y la base de datos de Indicadores del Desarrollo Mundial.
• Fondo Monetario Internacional — Informes del personal del Artículo IV, Perspectivas de la Economía Mundial, Informe de Estabilidad Financiera Global, Monitor Fiscal y documentos de programas para acuerdos de préstamo.
• Oficina de Evaluación Independiente del FMI — Evaluaciones independientes de políticas y operaciones del FMI, incluyendo informes sobre liberalización de cuenta de capital, la crisis asiática y los programas de la Eurozona.
• Corporación Financiera Internacional (CFI) — El brazo de desarrollo del sector privado del Grupo del Banco Mundial.
• Organismo Multilateral de Garantía de Inversiones (OMGI) — Brazo de seguro de riesgo político del Grupo del Banco Mundial.
• Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones (CIADI) — Institución de arbitraje inversionista-estado dentro del Grupo del Banco Mundial.

Instituciones de investigación y políticas

• Center for Global Development (CGD) — Centro de investigación independiente con sede en Washington sobre la efectividad de los bancos multilaterales de desarrollo, sostenibilidad de la deuda y financiamiento para el desarrollo.
• ODI (Overseas Development Institute) — Centro de pensamiento de asuntos globales con sede en Londres con una producción sustancial sobre préstamos concesionales, deuda y arquitectura financiera internacional.
• Brookings Institution — Investigación sobre política macroeconómica internacional, gobernanza global y la reforma de las Instituciones de Bretton Woods.
• Bretton Woods Project — Organismo de vigilancia independiente que examina la política del Banco Mundial y el FMI desde una perspectiva de la sociedad civil.

Revistas revisadas por pares

• IMF Economic Review — Revista revisada por pares de investigación macroeconómica y financiera internacional publicada por Palgrave Macmillan en nombre del FMI.

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