La Banque mondiale et le Fonds monétaire international

La Banque mondiale et le Fonds monétaire international sont des institutions distinctes avec des mandats différents, des bilans différents et des instruments différents, mais elles partagent une origine commune et une ville de siège commune. Toutes deux ont été créées lors de la Conférence monétaire et financière des Nations Unies tenue à l'hôtel Mount Washington à Bretton Woods, dans le New Hampshire, du 1er au 22 juillet 1944, et toutes deux sont basées à Washington, D.C. On les désigne souvent collectivement comme les institutions de Bretton Woods.

Le Fonds monétaire international est chargé de préserver la stabilité du système monétaire international. Il accorde des prêts à court et moyen terme aux pays confrontés à des difficultés de balance des paiements, assure la surveillance des économies mondiales et nationales et offre une assistance technique en matière de politique macroéconomique et du secteur financier. En 2026, le FMI compte 190 pays membres, représentés à son Conseil d'administration par des groupes de pays pondérés selon la taille économique.

Le Groupe de la Banque mondiale est une institution de financement du développement axée sur la réduction de la pauvreté à long terme, les infrastructures, le capital humain et la croissance du secteur privé. Il se compose de cinq organisations juridiquement distinctes mais opérationnellement intégrées qui prêtent aux gouvernements, investissent dans des entreprises privées, assurent les investisseurs transfrontaliers contre les risques politiques et arbitrent les différends entre investisseurs et États. La Banque compte 189 pays membres et ses principaux organes de prêt déboursent des dizaines de milliards de dollars par an dans presque toutes les régions en développement.

Les deux institutions ont considérablement évolué depuis leur création. Le FMI, initialement conçu pour superviser un système de taux de change fixes indexés sur le dollar des États-Unis, s'est réinventé après l'effondrement de ce système au début des années 1970, devenant un prêteur en temps de crise et un conseiller politique pour les économies en développement et émergentes. La Banque, d'abord prêteur pour la reconstruction de l'Europe dévastée par la guerre, s'est orientée dans les années 1950 et 1960 vers le prêt pour des projets dans les pays en développement, puis vers le prêt fondé sur les politiques, le soutien programmatique et une attention croissante aux biens publics mondiaux tels que le financement climatique et la préparation aux pandémies.

La Conférence de Bretton Woods, officiellement la Conférence monétaire et financière des Nations Unies, s'est réunie au cours de la dernière année de la Seconde Guerre mondiale alors que les combats faisaient encore rage en Europe et dans le Pacifique. Des délégations de quarante-quatre nations alliées se sont réunies à l'hôtel Mount Washington dans les White Mountains du New Hampshire pendant trois semaines en juillet 1944. La conférence était présidée par le secrétaire au Trésor des États-Unis Henry Morgenthau, Jr., et son architecture intellectuelle était tirée principalement de deux plans rivaux : le Plan White préparé par Harry Dexter White du Trésor américain, et le Plan Keynes développé par l'économiste britannique John Maynard Keynes, chef de la délégation du Royaume-Uni.

Les participants ont convenu que l'entre-deux-guerres avait montré le coût catastrophique du désordre monétaire. L'effondrement de l'étalon-or, les dévaluations monétaires compétitives, les contrôles des changes, les barrières commerciales protectionnistes et l'absence de prêteur en dernier ressort pour les nations en crise de balance des paiements avaient amplifié la Grande Dépression et contribué à l'instabilité politique qui a conduit à la guerre. Ils se sont efforcés de concevoir un système coopératif qui soutiendrait des taux de change fixes mais ajustables, faciliterait le retour progressif à la convertibilité du compte courant et fournirait des ressources mutualisées auxquelles les pays pourraient recourir en cas de pression.

Deux institutions sont nées de cet effort. Le Fonds monétaire international gérerait le système de taux de change et accorderait des crédits à court terme. La Banque internationale pour la reconstruction et le développement, généralement appelée la Banque mondiale, fournirait des prêts à long terme pour reconstruire l'Europe et, selon ses termes de référence, financer le développement des installations et ressources productives dans les pays membres. Le dollar des États-Unis était ancré à l'or à 35 dollars l'once, et les autres monnaies étaient indexées sur le dollar dans des bandes étroites, produisant ce qui est devenu connu sous le nom d'étalon or-dollar. L'Union soviétique a participé à la conférence mais a refusé de ratifier les Statuts, préfigurant la division de la Guerre froide qui allait bientôt façonner la gouvernance mondiale.

Selon une convention non écrite qui remonte à la création des institutions, le Président de la Banque mondiale a toujours été un ressortissant des États-Unis nommé par l'administration américaine, et le Directeur général du FMI a toujours été un Européen, généralement nommé par les gouvernements de l'Union européenne en coordination informelle. Cette convention a été vivement critiquée pour privilégier les deux plus importants blocs d'actionnaires au détriment du mérite et de l'équilibre géographique, et chaque transition de direction depuis le début des années 2000 a rouvert le débat sur la question de savoir si un processus de sélection ouvert et fondé sur le mérite devrait remplacer la tradition.

Le pouvoir de vote dans les deux institutions est pondéré selon la taille économique par un système de quotas au FMI et un système d'actionnariat à la Banque mondiale. Les États-Unis ont historiquement détenu la plus grande part des droits de vote et ont été le seul membre disposant d'un droit de veto de facto sur les décisions majeures nécessitant une super-majorité de 85 pour cent. Les examens successifs de la gouvernance ont déplacé des parts vers les économies émergentes. La réforme des quotes-parts du FMI de 2010, mise en œuvre en 2016, a transféré environ six points de pourcentage de part de quota des économies avancées vers les économies émergentes et en développement, et a fait de la Chine, de l'Inde, du Brésil et de la Russie pour la première fois des dix principaux actionnaires du FMI.

À la Banque mondiale, la création d'un troisième siège d'administrateur pour l'Afrique subsaharienne au Conseil d'administration de la BIRD en 2010 et les augmentations de capital ultérieures ont légèrement renforcé la voix africaine. Les débats sur une nouvelle augmentation de l'actionnariat africain, sur la représentation des petits États et sur la formule utilisée pour traduire le poids économique en pouvoir de vote sont une caractéristique récurrente des Réunions de printemps et des Assemblées annuelles du FMI et de la Banque mondiale. Les quinzième et seizième examens des quotes-parts au FMI ont été des moments cruciaux dans ces discussions, le seizième examen en 2023 confirmant des augmentations équiproportionnelles des quotes-parts sans modifier les parts relatives, laissant le réalignement à un examen futur.

Au cours de ses premières années, la tâche principale de la Banque mondiale était la reconstruction européenne. Son premier prêt, approuvé en 1947, était un crédit de 250 millions de dollars à la France. Lorsque le Plan Marshall et les programmes d'aide bilatérale des États-Unis ont pris en charge le fardeau principal de la reconstruction européenne, la Banque s'est rapidement tournée vers les pays en développement, finançant des projets en Inde, en Amérique latine et ailleurs. Ses premiers travaux ont été dominés par les infrastructures lourdes, notamment les barrages hydroélectriques, les autoroutes, les chemins de fer et les ports.

Le FMI au cours de son premier quart de siècle a supervisé le système de parités, dans lequel les monnaies membres étaient rattachées au dollar américain dans des bandes d'un pour cent, et le dollar à son tour à l'or. Ce système s'est effondré entre 1971 et 1973 lorsque les États-Unis ont suspendu la convertibilité dollar-or sous le président Nixon et que les principales monnaies ont flotté les unes par rapport aux autres. Le Deuxième amendement aux Statuts du FMI, entré en vigueur en 1978, a légitimé les taux flottants et réorienté le Fonds vers la surveillance et les prêts de crise plutôt que vers la discipline des taux de change.

Les chocs pétroliers de 1973 et 1979 et le recyclage ultérieur des pétrodollars par les banques commerciales ont laissé de nombreux pays en développement avec une dette libellée en dollars qui s'accumulait rapidement. Lorsque la désinflation de Paul Volcker a fortement augmenté les taux d'intérêt des États-Unis à la fin des années 1970, et qu'une récession mondiale a suivi, les pays débiteurs se sont trouvés incapables d'assurer le service de leurs prêts. L'annonce par le Mexique en août 1982 qu'il ne pouvait plus honorer ses obligations a déclenché ce qui est devenu la crise de la dette latino-américaine et a inauguré une ère de prêts d'ajustement structurel dans laquelle le FMI et la Banque mondiale ont tous deux accordé des financements conditionnés à des programmes d'austérité budgétaire, de libéralisation commerciale, de privatisation et de déréglementation financière.

Dans un article de 1989 pour l'Institute for International Economics, l'économiste britannique John Williamson a proposé le terme Consensus de Washington pour décrire les dix recommandations politiques largement partagées que le FMI, la Banque mondiale et le Trésor américain avaient tendance à recommander aux emprunteurs latino-américains dans les années 1980. La liste comprenait la discipline budgétaire, la réorientation des dépenses publiques vers les services et infrastructures en faveur des pauvres, la réforme fiscale, la libéralisation des taux d'intérêt, des taux de change compétitifs, la libéralisation des échanges, l'ouverture à l'investissement direct étranger, la privatisation des entreprises publiques, la déréglementation et des droits de propriété sûrs.

L'intention de Williamson était descriptive, mais le terme a rapidement pris une charge normative et souvent négative. Les critiques ont fait valoir que le paquet mettait trop l'accent sur la libéralisation et l'austérité, sous-estimait le rôle de l'État dans le développement, accordait trop peu d'attention à la pauvreté et aux inégalités et négligeait les problèmes de séquençage qui surgissaient lorsque les économies en développement et en transition tentaient de libéraliser les comptes de capital avant de construire la réglementation financière nécessaire pour gérer les flux volatils.

La crise financière asiatique de 1997 et 1998 a cristallisé une grande partie de cette réaction critique. Les programmes du FMI en Thaïlande, en Indonésie et en République de Corée ont été largement critiqués pour avoir appliqué un resserrement budgétaire excessif, pour une libéralisation prématurée du compte de capital et pour une conditionnalité structurelle intrusive. Le Fonds lui-même a reconnu plus tard, par le biais de son Bureau d'évaluation indépendant, qu'il avait sous-estimé la profondeur des contractions et mal spécifié plusieurs éléments du programme. Dans les économies en transition post-soviétiques, les conseils du FMI et de la Banque mondiale au début des années 1990, notamment sur la privatisation rapide, sont devenus un autre point de critique alors que les inégalités s'élargissaient et que les niveaux de vie chutaient fortement dans de nombreux pays.

Une période d'auto-examen institutionnel a suivi. Le rapport de 2000 de la Commission consultative des institutions financières internationales du Congrès américain, présidée par Allan Meltzer, a recommandé un FMI plus étroitement centré et une Banque mondiale orientée vers les subventions et le travail de connaissance dans les pays les plus pauvres. Le mandat de James Wolfensohn comme Président de la Banque mondiale a introduit le Cadre de développement global, qui mettait l'accent sur l'appropriation nationale des programmes de réforme et l'intégration des dimensions sociales, institutionnelles et de gouvernance aux côtés de la politique macroéconomique. Les deux institutions ont commencé à publier davantage d'analyses de leur personnel, à ouvrir les archives du Conseil d'administration et à s'engager plus systématiquement avec la société civile, même si les critiques fondamentales persistaient.

Les Objectifs du millénaire pour le développement adoptés par les Nations Unies en 2000, et les Objectifs de développement durable qui leur ont succédé en 2015, ont réorienté le travail de la Banque et du Fonds vers des résultats mesurables en matière de pauvreté, de santé, d'éducation, d'égalité des sexes et de durabilité environnementale. L'initiative en faveur des pays pauvres très endettés, lancée en 1996 et élargie en 1999, et l'Initiative d'allégement de la dette multilatérale de 2005 ont ensemble accordé un allègement substantiel de la dette à plus de trente pays à faible revenu, dont la plupart en Afrique subsaharienne, libérant un espace budgétaire pour les dépenses sociales.

La crise financière mondiale de 2008 a ramené le FMI au centre de la scène après une décennie au cours de laquelle son portefeuille de prêts s'était considérablement réduit. Les dirigeants du G20 réunis à Londres en avril 2009 ont convenu de tripler les ressources du Fonds, et le FMI a accordé d'importants programmes à l'Ukraine, à la Hongrie, à la Lettonie et à d'autres économies européennes. La crise de la dette de la zone euro qui a suivi a entraîné le Fonds dans un rôle conjoint sans précédent avec la Commission européenne et la Banque centrale européenne, la soi-disant Troïka, dans des programmes pour la Grèce, l'Irlande, le Portugal et Chypre. Le programme grec en particulier est devenu très controversé, et le Bureau d'évaluation indépendant du FMI a documenté par la suite d'importantes défaillances dans la conception du programme et la coordination inter-institutionnelle.

La pandémie de COVID-19 en 2020 et 2021 a suscité la mobilisation la plus importante et la plus rapide de l'histoire des institutions. Le FMI a rapidement déployé l'Instrument de financement rapide, la Facilité de crédit rapide et le Fonds fiduciaire d'assistance et de riposte aux catastrophes, accordant un financement d'urgence à plus de quatre-vingt-dix pays en quelques mois. L'Initiative de suspension du service de la dette du G20 (ISSD), soutenue opérationnellement par la Banque et le Fonds, a fourni un allègement temporaire sur la dette bilatérale officielle à soixante-treize pays à faible revenu pendant 2020 et 2021, et a été suivie par le Cadre commun pour le traitement de la dette au-delà de l'ISSD, destiné à permettre une restructuration coordonnée impliquant la Chine et d'autres créanciers non-membres du Club de Paris. La reconstitution IDA20 de la Banque mondiale en 2021 a été anticipée pour soutenir la riposte à la pandémie, et l'allocation de DTS de 2021 a ajouté près de 650 milliards de dollars aux réserves mondiales. Depuis 2022, l'attention s'est portée sur une nouvelle vague de détresse de la dette souveraine dans les pays à faible revenu, sur le financement climatique et la Feuille de route pour l'évolution de la Banque, et sur le défi d'intensifier l'engagement du secteur privé dans la poursuite des Objectifs de développement durable.

Peu d'institutions internationales ont suscité un corpus de critiques aussi soutenu et varié que les institutions de Bretton Woods. Les critiques économiques soutiennent que les programmes d'ajustement structurel des années 1980 et 1990 ont comprimé les dépenses publiques en matière de santé et d'éducation, réduit le soutien agricole et freiné la croissance dans les pays qui les ont adoptés, avec une riche littérature empirique documentant les dommages à la nutrition infantile, à la scolarisation et aux résultats en matière de genre. Les études féministes ont souligné comment la conditionnalité macroéconomique peut transférer les charges de soins non rémunérés sur les femmes lorsque les services publics se contractent. Le bilan environnemental de la Banque, y compris les projets de barrages hydroélectriques qui ont déplacé de grandes populations et le pipeline Tchad-Cameroun du début des années 2000, a été au centre de campagnes de la société civile menées par des organisations telles que le Bretton Woods Project, International Rivers et le Bank Information Center.

Les critiques de la gouvernance se concentrent sur la répartition du pouvoir de vote, la convention de direction non écrite et le sentiment parmi les membres pays en développement que la Banque et le Fonds parlent principalement avec la voix de leurs plus grands actionnaires. La montée de prêteurs alternatifs, notamment la Nouvelle banque de développement créée par le Brésil, la Russie, l'Inde, la Chine et l'Afrique du Sud en 2014, la Banque asiatique d'investissement dans les infrastructures lancée en 2016, et les prêts bilatéraux chinois à grande échelle dans le cadre de l'Initiative la Ceinture et la Route, a ajouté de nouvelles options pour les emprunteurs des pays en développement et accru la pression concurrentielle sur les institutions de Bretton Woods pour qu'elles réforment leurs propres produits et procédures.

La réforme interne a été continue plutôt qu'épisodique. Le Groupe d'inspection de la Banque mondiale, créé en 1993, et le Conseiller-médiateur pour la conformité de l'IFC et de la MIGA, créé en 1999, fournissent des mécanismes de responsabilisation indépendants pour les communautés affectées par les projets. Le Bureau d'évaluation indépendant du FMI, créé en 2001, a produit des rapports largement cités sur la libéralisation du compte de capital, sur la crise asiatique, sur les programmes de la zone euro et sur l'engagement du Fonds avec les États fragiles. Les cadres de sauvegardes sur les normes environnementales et sociales, sur le genre, sur les peuples autochtones et sur le travail ont été mis à jour à plusieurs reprises. La Feuille de route pour l'évolution de la Banque de 2023 et les efforts parallèles du Fonds sur la Table ronde mondiale sur la dette souveraine, sur le climat et la résilience, et sur la surveillance à l'ère numérique représentent la dernière phase de cette réinvention continue. La question de savoir si ces efforts seront jugés suffisants par les nombreux critiques de la Banque et du Fonds dépendra probablement de la substance des deux prochaines décennies de prêts, de conseils et de comportement institutionnel.

Les citations détaillées, les références de données et les sources institutionnelles pour tout le contenu de CountryReports sont répertoriées sur la page Sources. Les institutions officielles, académiques et de la société civile suivantes sont les principales autorités sur lesquelles nous nous appuyons pour le contenu relatif à la Banque mondiale et au Fonds monétaire international. Chaque lien externe s'ouvre dans un nouvel onglet.

Sources institutionnelles officielles

• Le Groupe de la Banque mondiale — Site officiel de la BIRD, de l'IDA, de l'IFC, de la MIGA et du CIRDI, comprenant les rapports annuels, les stratégies nationales, les documents de projet et la base de données des Indicateurs du développement dans le monde.
• Fonds monétaire international — Rapports du personnel au titre de l'article IV, Perspectives de l'économie mondiale, Rapport sur la stabilité financière dans le monde, Moniteur des finances publiques et documents de programme pour les accords de prêt.
• Bureau d'évaluation indépendant du FMI — Évaluations indépendantes des politiques et opérations du FMI, y compris des rapports sur la libéralisation du compte de capital, la crise asiatique et les programmes de la zone euro.
• Société financière internationale (IFC) — La branche de développement du secteur privé du Groupe de la Banque mondiale.
• Agence multilatérale de garantie des investissements (MIGA) — Branche d'assurance contre les risques politiques du Groupe de la Banque mondiale.
• Centre international pour le règlement des différends relatifs aux investissements (CIRDI) — Institution d'arbitrage investisseur-État au sein du Groupe de la Banque mondiale.

Institutions de recherche et de politique

• Center for Global Development (CGD) — Centre de recherche indépendant basé à Washington sur l'efficacité des banques multilatérales de développement, la viabilité de la dette et le financement du développement.
• ODI (Overseas Development Institute) — Think tank des affaires mondiales basé à Londres avec une production substantielle sur les prêts concessionnels, la dette et l'architecture financière internationale.
• Brookings Institution — Recherche sur la politique macroéconomique internationale, la gouvernance mondiale et la réforme des institutions de Bretton Woods.
• Bretton Woods Project — Observateur indépendant scrutant la politique de la Banque mondiale et du FMI dans une perspective de société civile.

Revues scientifiques à comité de lecture

• IMF Economic Review — Revue scientifique à comité de lecture de recherche macroéconomique et financière internationale publiée par Palgrave Macmillan pour le compte du FMI.

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